A Rippling, fornecedora de software automatizado para gerenciamento de funcionários, levantou US$ 500 milhões em uma rodada liderada pela Greenoaks. A rodada avalia a empresa em US$ 11,25 bilhões, o mesmo que o financiamento da Série D da empresa em maio de 2022.
Esta foi uma rodada inusitada, levantada em tempo recorde e com um propósito que acabou se resolvendo por conta própria. Tudo começou na sexta-feira, 10 de março, às 5h30 PST.
O principal parceiro bancário da Rippling, o Silicon Valley Bank (SVB), entrou em colapso com velocidade vertiginosa na quinta-feira, 9 de março, e entrou na concordata do FDIC na sexta-feira, 10 de março.
Naquela mesma sexta-feira foi dia de pagamento para muitos clientes da Rippling. Tudo estava arrumado como de costume. Os recursos dos clientes haviam chegado à conta transitória do SVB e as instruções de pagamento aos funcionários já haviam sido enviadas ao banco.
Tudo isso havia começado no início da semana, muito antes de as notícias sobre os problemas do SVB serem divulgadas.
Mas o problema surgiu. Fui acordado por uma ligação às 5h30, informando que alguns funcionários de nossos clientes ainda não haviam recebido seus pagamentos. Eu imediatamente pulei em nossa ‘sala de guerra’ no Zoom.
A princípio, pensamos que se tratava de um problema operacional: os sistemas do SVB indicavam que os pagamentos já haviam sido processados com sucesso. Além disso, a equipe de pagamentos do SVB nos disse que os fundos estavam apenas atrasados devido ao grande volume e que ainda seriam emitidos naquele dia.
Então, às 9h, recebemos a notícia: o FDIC havia fechado o SVB e congelado seus ativos. Entre eles estavam os recursos da folha de pagamento de nossos clientes, que já estavam em andamento e a caminho dos funcionários.
Compreendemos a gravidade da situação: mais de 50.000 funcionários estavam na corrida salarial de sexta-feira. Embora tenha sido o banco “Silicon Valley” que faliu, as possíveis vítimas aqui não eram ricos capitalistas de risco.
Eles eram americanos comuns de todo o país, ganhando em média cerca de US $ 55.000 por ano. 80 por cento trabalhavam fora da Califórnia e 65 por cento trabalhavam fora da tecnologia. Sabíamos que alguns deles viveriam de salário em salário.
Portanto, não pensamos muito antes de estender quase US$ 130 milhões de nosso próprio capital para financiar os pagamentos de nossos clientes a seus funcionários. Nossa esperança era que eventualmente recuperássemos a maior parte disso do FDIC, mas não estava claro quanto ou quando.
Isso ainda deixou o problema de como emitir os pagamentos. Até sexta-feira, havíamos usado a infraestrutura de software do SVB para emitir de forma confiável bilhões de dólares em pagamentos todos os meses. Nossos sistemas foram construídos em torno do SVB. Agora, de repente, o SVB se foi.
Felizmente, já havíamos configurado contas com o JPMorgan Chase (JPMC) como uma infraestrutura de pagamentos redundante para evitar um único ponto de falha. Mas nosso plano de migração sempre presumiu que teríamos uma ou duas semanas para fazer a mudança.”
A realidade? O limite do JPMC para pagamentos no mesmo dia era 12h30 daquele dia.
Agora tínhamos três horas e meia.
Imediatamente, 15 dos principais engenheiros da Rippling começaram a trabalhar para gerar um arquivo de pagamento que poderíamos enviar ao JPMC até o fechamento. É difícil apressar algo tão importante: tem que ser perfeito.
À medida que o prazo final de 12h30 se aproximava, nosso CFO até negociou um tempo extra com o JPMorgan. No final, os arquivos foram processados e os funcionários viram os pagamentos começarem a chegar imediatamente. A maioria dos funcionários foi paga em dia na sexta-feira e o restante foi pago na primeira hora da manhã de segunda-feira.
Mas nossa sensação de alívio durou pouco. Nenhum engenheiro poderia resolver o maior problema que enfrentamos agora: $ 545 milhões do dinheiro de nossos clientes ainda estava preso no SVB. E tudo isso devido aos funcionários nos próximos três dias úteis.
Esperávamos que o FDIC liberasse algum capital para os depositantes na segunda-feira, mas não podíamos contar com isso.
Tínhamos várias fontes de capital, mas levantar uma rodada de financiamento era nossa melhor opção. Se ao menos conseguíssemos fechar um acordo até segunda-feira de manhã…
Então liguei para Neil Mehta de Greenoaks. Greenoaks tem sido um investidor em quase todas as rodadas de Rippling, e Neil é um apoiador de longa data da empresa. Passamos de uma conversa com Neil às 9h30 para um termo de compromisso assinado 12 horas depois.
A rodada foi encerrada logo em seguida na manhã de segunda-feira, menos de três dias do início ao fim – graças em grande parte a uma equipe de advogados de Goodwin Procter (representando Rippling) e Gunderson (representando Greenoaks) que tiraram duas noites consecutivas para fazer isso acontecer.
Na tarde de domingo, o FDIC anunciou que garantiria os depósitos. A necessidade imediata de capital para proteger nossos clientes havia desaparecido. Mas nunca houve dúvidas sobre avançar com o financiamento.
Primeiro, acredito fortemente em acordos de aperto de mão e não quero quebrar meu compromisso de sexta-feira.
Em segundo lugar, a rodada está com um bom preço que acreditamos refletir nosso desempenho, principalmente pela mudança no cenário de captação de recursos no último ano. Isso nos permite focar em nossos clientes e criar ótimos produtos, não importa o que aconteça com a economia.
Esse financiamento extraordinário não teria sido possível, não fosse o fato de os negócios da Rippling serem fortes e crescerem a taxas de três dígitos. Temos uma base de investidores que são firmes apoiadores da empresa e sempre em busca de oportunidades para aumentar sua propriedade.
Agora, recuperamos todos os fundos do SVB e nosso balanço patrimonial tem pouco menos de US$ 1 bilhão em dinheiro. Além de tudo isso, transferimos nossas operações bancárias para o JPMorgan Chase e a folha de pagamento está funcionando sem problemas.
É simplesmente notável pensar que nosso parceiro bancário quebrou no dia em que tivemos que pagar mais de 50.000 pessoas e ainda recebemos todos em 24 horas úteis.
Obrigado à equipe da Rippling que fez isso, aos parceiros que nos apoiaram e à Greenoaks pela aposta que fizeram em nosso sucesso contínuo.
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